地緣政治的火藥桶原本讓全球市場屏息以待，然而，這場看似一觸即發的危機卻以一場精心編排的和平劇本收場。油價不僅下跌，而是如自由落體般崩盤。特朗普總統通過一則Truth Social帖子宣布以色列與伊朗達成“完全徹底的停火”，一舉澆滅了市場對中東沖突的恐慌預期。布倫特原油價格在周一暴跌9%后周二盤初一度續跌4%，美原油從周一的高點78.40美元一點跌至64.38美元/桶，徹底抹去了自以色列首次向伊朗納坦茲發射導彈以來累積的戰爭溢價。這不僅是一次價格調整，更像是對那些押注戰爭的多頭投資者的一次無情“釜底抽薪”。在和平的鐘聲敲響后，原油市場被迫直面新的現實：供過于求的結構性危機。

   和平的背后：一場精心設計的降溫大戲
   這場所謂的“12天戰爭”更像是一場高調的表演，而非真正的地緣政治危機。伊朗的導彈襲擊看似來勢洶洶，卻更像是提前通知的“煙花秀”，目標直指卡塔爾的Al Udeid軍事基地，但卡塔爾官方迅速確認：無人員傷亡，無基礎設施受損。市場嗅到了“賣新聞”的信號，迅速從緊張的戰爭情緒轉向冷靜的拋售模式。西德克薩斯中質原油（WTI）價格如斷崖般跌破65美元/桶，市場反應之迅猛令人瞠目。
   這場“戰爭”從一開始就帶有明顯的降溫痕跡。伊朗未觸及關鍵的霍爾木茲海峽，這一全球原油運輸的命脈安然無恙；以色列的精準打擊也刻意避開了伊朗的煉油設施。特朗普則在這場危機中扮演了“和平締造者”和“油價低語者”的雙重角色，通過社交媒體高調宣布停火，迅速平息了市場對進一步沖突的擔憂。這不僅是一場地緣政治的降溫，更是一次對油價戰爭溢價的精準拆解。
IG分析師Tony Sycamore說：“隨著停火消息的公布，我們現在看到上周原油價格的風險溢價繼續消失。”
   Sycamore補充道，"從技術面上看，隔夜的拋售強化了美原油約78.40美元（2024年10月和2025年6月的高點）和80.77美元（今年迄今的高點）之間的阻力層，很明顯，原油要突破這層阻力層，需要一些極其意外且不利于供應的因素。"
   交易員的先見之明：戰爭溢價的提前撤退
   值得注意的是，精明的交易員并未被這場短暫的“戰爭”蒙蔽雙眼。許多交易員，尤其是那些密切關注Polymarket等預測市場的投資者，早在沖突升級前一天就已開始退出戰爭驅動的多頭頭寸。當伊朗的導彈襲擊被證明只是象征性動作后，這些交易員迅速加碼空頭，果斷拋售原油期貨。市場的反應異常迅速，布倫特和WTI的價格幾乎在一夜之間被打回原形。這場“12天戰爭”不僅未能撼動原油基礎設施，甚至連市場情緒都未能持久點燃。交易員們早已通過精準的判斷和快速的行動，將戰爭溢價的泡沫徹底擠出。
   供需失衡的殘酷現實：原油市場的結構性危機
   隨著地緣政治的緊張氣氛消散，原油市場被迫直面其內在的結構性問題：供過于求的困境。OPEC+（石油輸出國組織及其盟友）近年來一直在悄悄增加市場供應，這并非出于對需求的樂觀預期，而是出于搶占市場份額的無奈之舉。在全球需求增長放緩的背景下，OPEC+重啟了部分閑置產能，試圖在市場進一步疲軟前穩住陣腳。然而，特朗普的公開呼吁——要求更低的油價和更多的鉆探活動——無疑給生產商們潑了一盆冷水。白宮的立場明確：不會為高油價提供任何保護傘。
全球原油庫存正在迅速膨脹，而需求預測卻愈發不明朗。亞洲和歐洲的經濟增長放緩削弱了對原油的需求，而新能源的快速發展和全球經濟的不確定性進一步壓低了市場對傳統能源的胃口。風險偏好正從硬資產（如原油）轉向其他領域，原油市場的基本面信號清晰而冷酷：短期內難言“抄底”良機。
   和平的代價：油價的未來由數學而非導彈決定
   如果這場停火能夠持續——早期跡象表明可能性頗高——油價的未來走勢將不再由地緣政治的導彈驅動，而是由冷冰冰的供需數學決定。交易員們已經開始重新調整策略，聚焦于煉油利潤率、成品油庫存水平以及特朗普在社交媒體上對生產商的持續“喊話”。在X和Truth Social等平臺上，特朗普的言論對市場情緒的影響不容小覷。他對低油價的執著追求可能進一步壓低生產商的議價能力，迫使他們繼續增產以維持收入。
   這場“12天戰爭”或許短暫地擾動了市場神經，但并未對全球原油供應造成實質性沖擊。中東的平靜與供應的激增讓原油市場迎來了新的挑戰。在一個以未來恐懼為交易核心的市場中，和平的到來成為了強大的空頭力量。油價的下一幕，將由庫存數據、需求曲線和特朗普的社交媒體動態共同書寫。

來源：匯通財經